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据美联社2026年10月8日报道，美国国家橄榄球联盟（NFL）正式请求最高法院介入预测市场的监管权归属争议。在当日提交的法庭之友意见书中，NFL明确支持新泽西州发起的请愿，认为在现有法律框架下，各州监管机构比联邦商品期货交易委员会（CFTC）更适合监督与体育赛事相关的预测合约。这一举动将围绕预测市场的联邦与州权之争推向新的高潮，目前已有约20个州卷入相关诉讼，多个联邦巡回法院的判决出现分歧，最高法院受理此案的可能性显著上升。
明星收入预测市场狂飙：NFL比赛占据半壁江山
据路透社确认，NFL在其意见书中提供了惊人的交易数据：在当前赛季的首个周日晚间，预测市场全部交易额达33亿美元，其中与NFL比赛相关的合约交易额高达18亿美元，占比超过54%。NFL指出，这种规模说明预测市场已不再是边缘金融产品，而是直接与职业体育赛事绑定的“准博彩”工具。联盟法律团队在文件中强调：“任何延误都将导致消费者伤害和赛事诚信风险的持续扩大。”这一数字也印证了预测平台Kalshi和Polymarket的迅速崛起：截至2026年第三季度，Kalshi月均交易量已突破120亿美元，Polymarket则超过80亿美元。
明星身价法律割据：三条联邦巡回法院打出不同判例
| 巡回法院 | 判决时间 | 核心立场 | 原告／被告 |
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| 第六巡回上诉法院 | 2025年11月 | 支持州政府监管权 | 新泽西州诉CFTC |
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| 第九巡回上诉法院 | 2026年3月 | 支持州政府监管权 | 俄亥俄州诉CFTC |
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| 第三巡回上诉法院 | 2026年7月 | 支持Kalshi平台，主张联邦优先 | Kalshi诉CFTC |
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如上表所示，三个联邦巡回法院的裁决形成了2:1的格局。第六和第九巡回法院认为，二元化的“是/否”事件合约本质上等同于赌博，应适用各州博彩法律；而第三巡回法院则判定，此类合约属于CFTC依据《商品交易法》管辖的商品衍生品。NFL在意见书中明确表示：“在两种路径中，NFL认为第六和第九巡回法院的判决更为正确，符合当前监管环境。”
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联盟的核心担忧：赛事诚信与消费者保护
“缺乏只有本法院才能提供的明确性，预测市场运营商将继续利用州与联邦监管之间的缝隙，危及全国范围内的消费者和体育赛事诚信。”NFL法律顾问在文件中如是说。联盟特别指出，其曾多次要求CFTC和预测平台禁止被认定为“危害赛事诚信”的特定赌注类型，并将最低参与年龄从18岁提高至21岁，但均遭拒绝。此外，CFTC目前仅有543名雇员，却要负责监督从利率掉期到事件合约的庞大金融衍生品市场。“没有足够的人员从事监督和执法，即使最好的法规也无法真正保障赛事诚信和消费者保护。”NFL律师写道。
明星座驾Kalshi与Polymarket反击：联邦监管框架才是正解
Kalshi发言人伊丽莎白·戴安娜公开回应称：“与NFL的声明相反，CFTC正在积极监管体育相关市场，这些合约现在几乎出现在美国所有商品交易所。”她强调，Kalshi已与MLB（美国职棒大联盟）、NHL（国家冰球联盟）等体育组织建立合作，市场诚信是平台的首要关注点。戴安娜还透露，Kalshi此前曾尝试就诚信措施直接与NFL沟通，但未收到任何回复。Polymarket发言人则表示，该平台“认同NFL维护赛事诚信的承诺”，但主张建立“统一的联邦框架”，以取代“支离破碎的州法律拼凑体系”。两家平台均认为，联邦层面的一致性监管才能有效防止监管套利。
38州联盟加入：从俄亥俄到加利福尼亚的跨党派立场
在此前的10月7日，俄亥俄州已单独提交意见书，鼓励最高法院支持新泽西州的请愿，维持各州对预测市场的监管权力。紧随其后，一个由38个州组成的跨党派联盟联合提交了文件，其中包括加利福尼亚、纽约、宾夕法尼亚、伊利诺伊、密苏里、阿肯色和南卡罗来纳等州的检察长。俄亥俄州在文件中指出，预测市场与赌场赌博、体育博彩在本质上无异，各州依据《职业和业余体育保护法》拥有成熟的监管经验。跨党派联盟的规模之巨，反映出全美各州对联邦监管缺口的普遍担忧。
CFTC沉默：监管能力与效率的质疑
CFTC对NFL的意见书未予置评，但该机构此前在第三巡回法院的胜诉判决中曾强调，其有权依据《商品交易法》将事件合约认定为“商品”进行监管。然而，NFL在意见书中引用的员工人数（543人）与管理资产规模（仅衍生品名义本金即达数百万亿美元）之间的悬殊差距，让不少法律观察人士对CFTC的实际执行能力表示怀疑。布鲁金斯学会在2026年8月的一份研究报告中指出，预测市场规模已从2020年的不足10亿美元激增至2026年预计的1200亿美元，而CFTC相关部门的预算增幅不足15%。
Q1: 最高法院受理此案的可能性有多大？
A1: 很高。联邦巡回法院之间已出现明确的分裂（2:1），这是最高法院通常同意调卷审理的典型条件。加上涉及联邦与州权划分、消费者保护、体育产业利益等多重重大法律问题，且38个州联合发声，法律界普遍认为最高法院将在2027年春季前决定是否受理，并在2027-2028开庭期作出终审裁决。
Q2: 如果最高法院支持州政府，对预测市场意味着什么？
A2: 可能意味着预测平台需要在50个州分别获取博彩牌照并遵守不同法规，运营成本将大幅上升，部分平台可能退出美国市场。反之，如果最高法院支持联邦管辖权，CFTC将被要求建立更细化的规则，包括提高年龄门槛、设立合约黑名单等，平台合规成本同样会增加，但规则统一性更强。
预测市场正处于法律激流的中心。NFL与38个州的联合行动，迫使最高法院必须厘清“是博彩还是衍生品”这一根本定性。无论最终判决如何，一个更明确、更严格的监管时代即将到来。而体育界、金融界与消费者，都将在这场博弈中重新定位自己的角色。
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NFL正式请求最高法院介入预测市场监管权争议，数据显示NFL相关合约占预测市场交易额超54%。38个州联合支持州监管，第三与第六/第九巡回法院判决冲突，最高法院受理概率大增。深入了解预测市场法律博弈。
